MIFID II

MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) to regulacje dotyczące oferowania instrumentów finansowych, sposób dystrybucji produktów finansowych. Dyrektywa MIFID II, obowiązująca od 3 stycznia 2018, ma za zadanie zwiększyć ochronę inwestorów na rynkach kapitałowych. Jej głównym celem jest doprowadzenie do większej przejrzystości rynku i chronienie klientów przed nadużyciami. Nakłada ona na instytucje finansowe dodatkowe obowiązki informacyjne, między innymi związane z ryzykiem, jakim obarczone są konkretne produkty i większą przejrzystość cenową.

Dyrektywa MiFID II ma istotny wpływ na:

Strukturę rynku

Nowe platformy transakcyjne i restrykcyjne wymogi transparentności zwiększą konkurencyjność rynku i spowodują spadek marż. Zaostrzone wymogi oraz większa konkurencyjność cenowa mogą skutkować w dłuższej perspektywie konsolidacją rynku.

Model dystrybucji funduszy inwestycyjnych 

MiFID II ogranicza możliwości przyjmowania korzyści od podmiotów trzecich oraz wprowadza nowe wymogi w zakresie wynagradzania doradców. Struktura i wysokość opłat przyjmowanych od TFI przez dystrybutorów, zasady premiowania sprzedawców, zasady rekomendowania klientom określonych funduszy zostały zmodyfikowane.

Model doradztwa inwestycyjnego 

MiFID II wprowadza model „niezależnego” doradztwa, wymagający wprowadzenia dodatkowych rozwiązań dotyczących m.in. zapobiegania konfliktom interesów oraz oferowania szerokiego wachlarza produktów dopasowanych do potrzeb inwestycyjnych klienta.