Wykaz najważniejszych skrótów

Wprowadzenie

1. Koncepcja zarządzania wartością przedsiębiorstwa
Wprowadzenie
Przesłanki powstania i rozwoju koncepcji zarządzania wartością przedsiębiorstwa
Zakres koncepcji zarządzania wartością
Współdziałanie przedsiębiorstwa z klientami w tworzeniu wartości
Perspektywa strategiczna w zarządzaniu wartością przedsiębiorstwa

2. Czynniki ekonomiczne tworzące wartość przedsiębiorstwa
Wprowadzenie
Podstawowe standardy wartości
Kluczowe podejścia do wartości przedsiębiorstwa
Czynniki strategiczne tworzące wartość przedsiębiorstwa. Nośniki wartości

3. Charakterystyka podstawowych finansowych czynników tworzenia i oceny wartości przedsiębiorstwa
Wprowadzenie
Przepływy pieniężne w kształtowaniu i ocenie wartości przedsiębiorstwa
Wolne przepływy pieniężne dla kapitału własnego (FCFE)
Wolne przepływy pieniężne dla właścicieli a zysk netto w zarządzaniu wartością . .
Wolne przepływy pieniężne dla firmy (FCFF)
Problemy z wykorzystaniem przepływów pieniężnych w wycenie i zarządzaniu wartością przedsiębiorstwa
Struktura i koszt kapitału jako determinanty wartości przedsiębiorstwa
Istota struktury kapitału przedsiębiorstwa
Pojęcie kosztu kapitału
Wpływ struktury kapitału na wartość przedsiębiorstwa
Tempo wzrostu przedsiębiorstwa jako determinanta jego wartości
Szacowanie stopy wzrostu na podstawie danych historycznych
Prognozowanie stopy wzrostu na podstawie wyników analizy fundamentalnej. Stopa
wzrostu zrównoważonego

4. Pomiar efektywności zarządzania wartością przedsiębiorstwa
Wprowadzenie
Księgowe ujęcie pomiaru wartości kreowanej przez przedsiębiorstwo
Pomiar efektywności zarządzania wartością oparty na kryterium zysku ekonomicznego
Rynkowy pomiar wartości kreowanej przez przedsiębiorstwo
Gotówkowy pomiar efektywności zarządzania wartością przedsiębiorstwa
Wartość dodana dla właścicieli w ocenie efektywności strategii zarządzania wartością

5. Zakres i metody wyceny wartości przedsiębiorstwa
Wprowadzenie
Istota, cele i motywy wyceny wartości przedsiębiorstwa
Funkcje wyceny
Zasady i znaczenie wyceny wartości przedsiębiorstwa
Klasyfikacja metod (modeli) wyceny wartości przedsiębiorstwa

6. Dochodowe metody wyceny wartości przedsiębiorstwa
Wprowadzenie
Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF)
Metoda skorygowanej wartości obecnej (APV)
Metoda zdyskontowanych dywidend w wycenie wartości przedsiębiorstwa
Metoda zdyskontowanych zysków ekonomicznych

7. Wycena przedsiębiorstw na podstawie porównań rynkowych
Wprowadzenie
Mnożnikowe metody wyceny
Rodzaje mnożników rynkowych
Wykorzystanie mnożnika cenowego zysku (P/E) w wycenie wartości przedsiębiorstwa
Mnożnik cena do wartości księgowej (P/BV) w wycenie wartości przedsiębiorstwa .
Wykorzystanie mnożnika cena do sprzedaży (P/S) w wycenie wartości przedsiębiorstwa
Wykorzystanie mnożników rynkowych w wycenie porównawczej
Wycena przedsiębiorstwa metodą transakcji porównywalnych

8. Teoria opcji realnych w wycenie wartości przedsiębiorstwa
Wprowadzenie
Istota i rodzaje opcji realnych
Modele wyceny opcji realnych na potrzeby wyceny wartości przedsiębiorstwa
Model Blacka-Scholesa w wycenie opcji realnych
Model dwumianowy w wycenie opcji realnych

9. Szczególne przypadki wykorzystania modeli wyceny wartości przedsiębiorstwa
Wprowadzenie
Specyfika wyceny mikroprzedsiębiorstw
Wycena przedsiębiorstw na potrzeby realizacji transakcji fuzji i przejęć
Wycena efektu synergii w transakcjach fuzji i przejęć
Wycena wykupów zlewarowanych
Wykorzystanie modeli wyceny do szacowania wartości marki i znaku towarowego
Wycena marki metodą dochodową zysków ekonomicznych
Wycena marki metodą dochodową premii cenowej
Wycena marki metodą porównań rynkowych
Wycena marki metodą zwolnienia z opłaty licencyjnej

10. Formułowanie strategii zarządzania wartością przedsiębiorstwa
Wprowadzenie
Macierze strategiczne zarządzania wartością przedsiębiorstwa
Graniczne wielkości nośników wartości w formułowaniu strategii przedsiębiorstwa
Analiza granicznej stopy wzrostu sprzedaży i granicznej wartości sprzedaży
Analiza granicznej stopy marży zysku operacyjnego
Analiza granicznej wartości dodatkowych nakładów inwestycyjnych na aktywa
trwale i kapitał obrotowy netto
Analiza granicznego kosztu kapitału
Znaczenie kapitału intelektualnego i pomiar efektywności jego wykorzystania w strategii zarządzania wartością przedsiębiorstwa
Systemy motywacyjne w zarządzaniu wartością przedsiębiorstwa
Konkluzje końcowe

Pytania i problemy
Bibliografia
Indeks rzeczowy